財(cái)會(huì)金融教育研究報(bào)告（上）為什么強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理

本報(bào)告匯集了來自ACCA和最近的各類文獻(xiàn)對財(cái)會(huì)金融教育有效性的研究和最新評論，以鼓勵(lì)作為商業(yè)世界真正的財(cái)會(huì)金融教育工作者的專業(yè)會(huì)計(jì)師充分參與討論。

文/ACCA（特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師公會(huì)）

金融包容性是世界銀行2014年全球金融發(fā)展報(bào)告提到的主旨。該報(bào)告指出，中小企業(yè)，尤其是新興市場的非正規(guī)企業(yè)或中小型企業(yè)，面臨著顯著的融資問題，以致削弱了他們對就業(yè)、生產(chǎn)率增長和創(chuàng)新的貢獻(xiàn)。報(bào)告同時(shí)指出，金融業(yè)從業(yè)者進(jìn)行財(cái)會(huì)金融教育可以有效地應(yīng)對金融對家庭和企業(yè)的排斥。

呼吁更廣泛的財(cái)會(huì)金融教育不是一個(gè)新鮮話題。多年來，對此進(jìn)行的探討和批評從未停止。然而金融危機(jī)后，從20國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人往下，市場對此的興趣又煥發(fā)新春，期待更大的財(cái)會(huì)金融包容性，并著重于提高消費(fèi)者和創(chuàng)業(yè)者的財(cái)政能力。

作為世界各地中小企業(yè)最值得信賴的財(cái)務(wù)顧問，無論在實(shí)踐中還是在業(yè)務(wù)上，專業(yè)會(huì)計(jì)師每年都積極支持和指導(dǎo)幾百萬的企業(yè)家尋求融資。ACCA（特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師公會(huì)）認(rèn)為，雖然全球領(lǐng)導(dǎo)人繼續(xù)關(guān)注企業(yè)家的財(cái)會(huì)金融教育問題，更重要的是聽取作為教育主要提供者的全球財(cái)會(huì)行業(yè)的意見。

本報(bào)告匯集了來自ACCA和最近的各類文獻(xiàn)對財(cái)會(huì)金融教育有效性的研究和最新評論，以鼓勵(lì)作為商業(yè)世界真正的財(cái)會(huì)金融教育工作者的專業(yè)會(huì)計(jì)師充分參與討論。

定義財(cái)務(wù)素養(yǎng)、財(cái)務(wù)能力與財(cái)務(wù)教育

財(cái)務(wù)素養(yǎng)與財(cái)務(wù)能力作為一對概念，通常與消費(fèi)者有關(guān)。在發(fā)達(dá)國家，家庭負(fù)債水平的上升、退休金儲(chǔ)蓄水平偏低，以及財(cái)務(wù)產(chǎn)品越來越復(fù)雜等因素，需要消費(fèi)者不斷提升財(cái)務(wù)素養(yǎng)與財(cái)務(wù)能力。這種需求甚至早于2008～2009年金融危機(jī)。與此同時(shí)，政策的改變進(jìn)一步促使和養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄及保險(xiǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，從政府和雇主一方轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者和雇員，更加凸顯出財(cái)務(wù)素養(yǎng)的迫切需求。而在發(fā)展中國家長期存在金融排斥現(xiàn)象，自由職業(yè)者現(xiàn)狀極不穩(wěn)定，特別是婦女、青年人等少數(shù)群體的就業(yè)現(xiàn)狀，也迫切需要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)素養(yǎng)和財(cái)務(wù)能力的提高。無論是何種情況下，各方都寄希望于通過提高財(cái)務(wù)素養(yǎng)與財(cái)務(wù)能力降低財(cái)務(wù)創(chuàng)新的社會(huì)成本，在放松管制的同時(shí)減少違規(guī)銷售財(cái)務(wù)產(chǎn)品的現(xiàn)象，降低客戶營銷與服務(wù)的成本。

政策制定者和利益相關(guān)方往往認(rèn)為，財(cái)務(wù)素養(yǎng)與財(cái)務(wù)能力這對概念是可以互換使用的。不過，為方便本報(bào)告的理解，本文中的財(cái)務(wù)素養(yǎng)是指知識(shí)和認(rèn)知技能；財(cái)務(wù)能力則是一個(gè)更廣義的概念，不僅包括財(cái)務(wù)素養(yǎng)，還包括一系列應(yīng)當(dāng)具備的態(tài)度、行為和外部支持因素。

應(yīng)該指出，幾乎所有被廣泛采用的定義都將財(cái)務(wù)教育作為培養(yǎng)財(cái)務(wù)能力，而不僅僅是財(cái)務(wù)素養(yǎng)的一個(gè)過程。但課程的范圍可以有所增減。無論如何，我們都認(rèn)為財(cái)務(wù)教育可以通過增強(qiáng)財(cái)務(wù)能力實(shí)現(xiàn)學(xué)習(xí)者在財(cái)務(wù)行為上顯著而持久的變化。

對于企業(yè)主有何不同？

2008～2009年金融危機(jī)過后，發(fā)展中國家一再遭遇金融排斥，發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)信用配給形勢嚴(yán)峻，都促使人們重新關(guān)注起財(cái)務(wù)能力這一概念和企業(yè)的代理人（企業(yè)主、經(jīng)理人、公司董事）的關(guān)系。從理論視角來看，個(gè)中關(guān)系免不了呈現(xiàn)復(fù)雜的景象。

正如相關(guān)人士所解釋的那樣，在商業(yè)環(huán)境下探討財(cái)務(wù)素養(yǎng)的方式與在純粹的消費(fèi)者環(huán)境下探討的方式可能截然不同。對后者而言，討論這個(gè)問題的目的是凸顯和彌補(bǔ)無知，開出可能的學(xué)習(xí)清單。而對前者而言，其目的是區(qū)分不同程度的素養(yǎng)水平，劃定合格的標(biāo)準(zhǔn)。消費(fèi)者提及財(cái)務(wù)素養(yǎng)是為尋求一種融入感（例如使個(gè)人成為自信、可靠的金融服務(wù)消費(fèi)者）；企業(yè)提及財(cái)務(wù)素養(yǎng)則是為了排他（例如避免企業(yè)董事會(huì)里出現(xiàn)大多數(shù)不具備財(cái)務(wù)素養(yǎng)的董事成員）。而企業(yè)主則可能是財(cái)務(wù)教育的目標(biāo)群體中最獨(dú)特的一群，這兩種特點(diǎn)在他們身上兼而有之。

金融機(jī)構(gòu)希望企業(yè)主成為自己的客戶；政府希望企業(yè)主有能力，且愿意獲得外部資金。然而在同時(shí)，外界認(rèn)為企業(yè)主應(yīng)當(dāng)對處于弱勢地位的企業(yè)實(shí)體的生存負(fù)責(zé)，而對他們的需求往往不甚了解。而且，較多使用外部資金也會(huì)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。即便是在發(fā)達(dá)國家，每年8-14%的企業(yè)消亡率仍屬于比較高的。這一比率至今仍在不斷上升(OECD 2013b，見圖表2.1)。企業(yè)主的財(cái)務(wù)能力欠缺往往被認(rèn)為是主要原因，盡管很多企業(yè)的退出根本不能說是“失敗”。

即便是負(fù)有無限責(zé)任的企業(yè)主，在理論上堅(jiān)稱自己的企業(yè)是生是死全由一人擔(dān)當(dāng)，也可能會(huì)因?yàn)樽约旱呢?cái)務(wù)決策而將員工、家庭成員、供貨商和客戶的生計(jì)置于危險(xiǎn)的境地；在很多破產(chǎn)規(guī)定下，企業(yè)主可以在這樣做的同時(shí)避免將絕大部分社會(huì)成本內(nèi)部化。因此，財(cái)務(wù)教育對企業(yè)主更為重要。

鑒于消費(fèi)者和企業(yè)主之間存在的差異，在談及這兩個(gè)群體時(shí)所使用的財(cái)務(wù)能力和財(cái)務(wù)素養(yǎng)的概念也必然有所不同。如表格2.1所示，國際通用課程中的內(nèi)容重合度很高。大家普遍認(rèn)為其中應(yīng)當(dāng)包含對財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)、記賬與合規(guī)、主要融資提供方及其要求等知識(shí)的了解。

綜合上文探討過的共識(shí)領(lǐng)域和早前對財(cái)務(wù)能力的定義,我們就能得到一種全新的、適合企業(yè)主的財(cái)務(wù)能力定義。這種定義應(yīng)該包括以下幾種能力：

能夠區(qū)分個(gè)人財(cái)務(wù)和企業(yè)財(cái)務(wù)

具備購買金融服務(wù)的能力，也就是能夠了解金融產(chǎn)品、產(chǎn)品的成本和風(fēng)險(xiǎn)，并能挑選適合本企業(yè)的產(chǎn)品

能夠預(yù)見到企業(yè)未來在不同情境下的融資需求

能夠評估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，并做好適當(dāng)?shù)膽?yīng)急準(zhǔn)備

了解融資機(jī)構(gòu)的決策制定過程，從而懂得企業(yè)如何建立信用，為接受投資做好準(zhǔn)備

能夠?qū)⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)需求與國家法律法規(guī)、財(cái)政結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，懂得監(jiān)管與稅務(wù)效率的概念能夠執(zhí)行財(cái)務(wù)管理，也就是利用財(cái)務(wù)信息分析企業(yè)績效、制定政策和設(shè)計(jì)內(nèi)部控制，從而優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)管理。

企業(yè)主應(yīng)該知道哪些知識(shí)？如何獲得？

在專家進(jìn)行的一項(xiàng)非常重要的國際研究中發(fā)現(xiàn)，如果控制住其它相關(guān)變量，作為樣本的一組發(fā)展中國家（亞美尼亞、哥倫比亞、黎巴嫩、墨西哥、尼日利亞、土耳其和烏干達(dá)）的自由職業(yè)者，在接受管理開支、預(yù)算以及量入為出標(biāo)準(zhǔn)化測試方面的表現(xiàn)還不及普通人(圖表3.1)。

雖然這項(xiàng)研究并不是為了評估企業(yè)主的財(cái)務(wù)能力，但上文的泛泛而論掩蓋了一些更加詳細(xì)的財(cái)務(wù)能力元素，實(shí)際上都可以運(yùn)用到創(chuàng)業(yè)環(huán)境中：

管理開支包括：適時(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)赜涗涀约旱闹С雒骷?xì)和本身能夠支出多少錢預(yù)算包括：時(shí)時(shí)且準(zhǔn)確地對個(gè)人開支進(jìn)行規(guī)劃，并能遵循這份支出計(jì)劃量入為出包括：能夠避免因?yàn)槌�支而使自己短期�?fù)債，將借貸上限控制在可以承受的范圍之內(nèi)，不會(huì)借錢購買食物或償還債務(wù)。

以上發(fā)現(xiàn)并不令人吃驚。作為慣例，自由職業(yè)者相對于雇員受教育水平偏低，特別是只有中學(xué)教育程度甚至更低。即便是在發(fā)達(dá)國家，這種情況也是真實(shí)存在的。不過從全球來看，中學(xué)目前還不是培養(yǎng)企業(yè)主的有效場所。全球創(chuàng)業(yè)監(jiān)督組織(GEM)發(fā)現(xiàn)，在評估的69個(gè)國家中，除了少數(shù)幾個(gè)國家，幾乎所有國家的中小學(xué)教育都是創(chuàng)業(yè)支持基建中最薄弱的環(huán)節(jié)。

因此，我們通常默認(rèn)為今天的企業(yè)主大多是從以往的不斷嘗試和犯錯(cuò)中學(xué)習(xí)，或者得益于家族的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)我們觀察那些已經(jīng)將企業(yè)做到一定規(guī)模的企業(yè)主時(shí)就不難發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)。ACCA在報(bào)告《2008年歐洲價(jià)值觀調(diào)查》中指出，市場經(jīng)濟(jì)下三分之一到五分之一的有雇員的企業(yè)主的家庭中，其父母也擁有自己的企業(yè)并擁有雇員(參見圖表3.2)。

同樣的，Delta Economics (2012)指出，絕大部分國家的實(shí)體企業(yè)創(chuàng)辦者中有30%到50%都是二代企業(yè)家(圖表3.3)。雖然這種現(xiàn)象可以理解，但這種趨勢卻嚴(yán)重制約了企業(yè)成為社會(huì)流動(dòng)平臺(tái)的潛力，帶來很多經(jīng)濟(jì)低效，限制了經(jīng)濟(jì)在面對快速變革時(shí)的靈活性。

為什么強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理？

由ACCA贊助開展的中小企業(yè)調(diào)查證實(shí)，最常見的小企業(yè)融資方式并非遵循嚴(yán)格的商業(yè)條款(參見表格4.1)。例如，供貨商留存收益和信用是兩種極為常見的融資來源。不過兩者都是在企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，取決于信用和財(cái)務(wù)管理。以這種方式開展的融資規(guī)模不應(yīng)忽視，特別是貿(mào)易信貸能夠賦予中小企業(yè)兩倍于銀行貸款的流動(dòng)性，而內(nèi)部預(yù)算的局限性往往更多地體現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)新上，而不是外部融資的供應(yīng)上。

即便企業(yè)向傳統(tǒng)的融資方伸手，財(cái)務(wù)管理問題依然是重中之重。企業(yè)現(xiàn)金流情況是提供財(cái)務(wù)服務(wù)的一個(gè)重要的決定因素，無論是否牽扯債務(wù)或股權(quán)。信貸提供方普遍不愿為那些需要資金為客戶融資的中小企業(yè)放貸；而股票投資者則不愿為中小企業(yè)的債務(wù)再融資；另外，能否利用好留存收益與是否更容易獲得其他各類融資密切相關(guān)。因此，企業(yè)有責(zé)任自行管理好資金情況，以便保持“信譽(yù)優(yōu)良”、“值得投資”的形象。

提供高質(zhì)量財(cái)務(wù)信息的能力是信任度和“適合投資”的核心要素。正如圖表4.1和4.2所示，全球各地為中小企業(yè)提供貸款的機(jī)構(gòu)都非�？粗刎�(cái)務(wù)信息。在這次金融危機(jī)期間更是如此。從宏觀層面來看，一些國家的財(cái)務(wù)信息發(fā)布更加暢通，對信貸機(jī)構(gòu)的保護(hù)更加完善。這類國家在引導(dǎo)資金進(jìn)入中小企業(yè)方面做得也更好。他們還更善于辨別風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)優(yōu)勢有助于降低信貸機(jī)構(gòu)對抵押信貸的過分依賴(ACCA 2013a)。英國獨(dú)立機(jī)構(gòu)SME Finance Monitor曾做出總結(jié)：即便對企業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了多方面的權(quán)衡，信貸機(jī)構(gòu)還是更愿意將錢借給定期發(fā)布管理報(bào)告的中小企業(yè)。關(guān)鍵在于，對于此前從來沒有貸過款的中小企業(yè)，定期發(fā)布管理報(bào)告的好處甚至更加凸顯(BDRC 2013)；反之則是企業(yè)的一大劣勢。

(本文摘編自ACCA報(bào)告，有刪減)