企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r確定合理的現(xiàn)金持有量格外重要，充分考慮自身的財(cái)務(wù)特征，確定合理的現(xiàn)金持有量應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注下列因素：現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是企業(yè)持有現(xiàn)金的來源，對現(xiàn)金流量較大的企業(yè)來說，日常現(xiàn)金流量可以充分地滿足營運(yùn)和投資需要，其面臨財(cái)務(wù)困境和放棄有價值投資機(jī)會的風(fēng)險(xiǎn)較低，因此持有現(xiàn)金的水平一般較低。

　　第一，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本，即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬(機(jī)會成本)，通常按有價證券的利息率計(jì)算。它與現(xiàn)金持有量呈同方向變化。

　　第二，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本，即將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易成本，如經(jīng)紀(jì)人費(fèi)用、捐稅及其他管理成本。假設(shè)這種交易成本與交易次數(shù)有關(guān)，交易次數(shù)越多，成本就越高。它與現(xiàn)金持有量呈反方向變化。

　　第三，短缺成本，是指因缺少必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需而發(fā)生的喪失購買機(jī)會、造成信用損失和得不到折扣等成本。它與現(xiàn)金持有量呈反方向變化。

　　第四，管理成本，即企業(yè)持有現(xiàn)金所發(fā)生的管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)等。管理成本是一種固定成本，它與現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。