如何分析金融資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)表

話說上市公司手頭有了錢，除了滿足日常經(jīng)營需求以外，也會做一些投資。下面幾篇，集中介紹幾種上市公司報(bào)表中常見的金融投資，主要包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)和買入返售金融資產(chǎn)。這些金融投資，放在不同科目里，可能對利潤表或股東權(quán)益表產(chǎn)生不同影響，不僅基于企業(yè)基本面的投資者不可不知，哪怕是揣測市場情緒的投機(jī)者，也不能不知。

交易性金融資產(chǎn)要點(diǎn)：

交易性金融資產(chǎn)價格波動算當(dāng)期損益，影響利潤表。

1、通常公司會把計(jì)劃短期內(nèi)出售的債券、股票、基金、權(quán)證等金融資產(chǎn)，放進(jìn)「交易性金融資產(chǎn)」科目。取得該項(xiàng)資產(chǎn)的公允價值（扣除已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息）算交易性金融資產(chǎn)的初始成本。相關(guān)交易費(fèi)用算當(dāng)期損益，從當(dāng)期利潤表里扣除。注意，只是“計(jì)劃”，最終是否是短期內(nèi)出售了，與此無關(guān)。但企業(yè)一旦決定放進(jìn)該科目，就不允許轉(zhuǎn)換成其他科目了。

2、放進(jìn)「交易性金融資產(chǎn)」科目的投資，持有期間不計(jì)提資產(chǎn)減值損失，期間公允價值的變動，計(jì)入投資損益，進(jìn)入利潤表。持有期間收到的股利或利息，計(jì)入投資收益，進(jìn)入利潤表。企業(yè)利潤，一般要靠企業(yè)對外交易形成。沒有交易，而使利潤發(fā)生變化的情況，有兩種情況：一種是交易性金融資產(chǎn)公允價值變動導(dǎo)致的利潤變動；另一種是由于匯率波動，導(dǎo)致持有外匯的價值波動。

3、公允價值，指正常交易中，一項(xiàng)資產(chǎn)出售所能收到，或者一項(xiàng)負(fù)債所需支出的價格。挺復(fù)雜的，很多造假都跟它有關(guān)系。作為普通投資者，大致先記�。河谢钴S市場報(bào)價的投資，市價就是公允價值（如果不是異常的關(guān)聯(lián)交易，通�？梢园焉鲜泄�司的買價，就看作公允價值）。沒有活躍市場報(bào)價的投資，一般需要專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估一個公允價值。

4、由公允價值變動帶來的利潤或虧損，雖然算進(jìn)了當(dāng)期凈利潤，但稅務(wù)局是不認(rèn)的。也就是說，公允價值變動帶來的利潤，稅務(wù)局不向你收稅。虧損，稅務(wù)局也不允許你從利潤里減。只有等你賣出時，產(chǎn)生了利潤，稅務(wù)局才收稅（若是虧損，允許你當(dāng)期其他利潤里抵扣）。稅務(wù)局和公司對交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益的不同政策，是產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債的重要源頭（遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債，后面會講）。

可供出售金融資產(chǎn)要點(diǎn)：可供出售金融資產(chǎn)價格波動，不影響利潤表，影響凈資產(chǎn)。

5、沒有被劃進(jìn)計(jì)劃短期持有的「交易性金融資產(chǎn)」，也沒有被劃進(jìn)計(jì)劃長期持有的「持有至到期投資」的其他金融資產(chǎn)，都?xì)w進(jìn)「可供出售金融資產(chǎn)」里�？梢岳斫鉃椋�公司也沒想明白該筆投資，究竟是準(zhǔn)備長期持有還是短期出售，就歸為「可供出售金融資產(chǎn)」。取得該項(xiàng)資產(chǎn)的公允價值加上交易費(fèi)用，一起算可供出售金融資產(chǎn)的初始成本。

6、可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值計(jì)量。（除了減值損失和外匯匯兌損益以外的）公允價值變動，不影響利潤表。計(jì)入資本公積，影響股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）。因?yàn)椴贿M(jìn)入利潤表，所以也不涉及納稅問題。等賣出時，獲取的差價計(jì)入當(dāng)期利潤表，同時從資本公積項(xiàng)目里去掉該筆投資歷年累積的資本公積。

7、可供出售金融資產(chǎn)持有期間，發(fā)生的減值損失和外匯匯兌損益，進(jìn)入利潤表。權(quán)益類資產(chǎn)（例如股票）的減值損失，以后不可轉(zhuǎn)回。債券類資產(chǎn)的減值損失，當(dāng)減值跡象消失時可以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期投資損益，影響利潤表。

8、通俗解釋一下減值損失和轉(zhuǎn)回。當(dāng)上市公司發(fā)現(xiàn)所持有的金融工具，有明顯貶值跡象（例如債券的發(fā)行人還不起貸款了，所持股票的公司近期被騙一筆巨款，或涉及巨額訴訟等），持有人需要做減值測試（就是看看可能賠多少），并提取相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。這筆減值準(zhǔn)備，要從當(dāng)期利潤表里減去，降低當(dāng)期利潤。

如果后來發(fā)現(xiàn)債券發(fā)行人沒事兒了，度過難關(guān)了，債券又安全了。這筆減值損失，可以拿回來，加進(jìn)當(dāng)期利潤表。這個過程被稱為轉(zhuǎn)回。為了提防上市公司利用這個操控利潤表，規(guī)則規(guī)定，權(quán)益類（如股票）一旦減值，不允許轉(zhuǎn)回。

9、可供出售金融資產(chǎn)持有期間，宣告的股權(quán)分紅或應(yīng)得的債券利息，計(jì)入當(dāng)期投資損益，影響利潤表。注意，是宣告分紅和應(yīng)得利息，與是否收到該筆分紅或利息無關(guān)。

10、公司持有股票，會在財(cái)報(bào)的“董事會報(bào)告”或“重要事項(xiàng)”里，列出一份表格向股東匯報(bào)，通常可能叫“持有其他上市公司股權(quán)情況”表。財(cái)報(bào)閱讀者可以輸入“持有其他上市公司”字樣進(jìn)行搜索。表格會詳細(xì)列出持有其他上市公司股票的數(shù)量，初始投資金額（買入成本），期末賬面值，會計(jì)核算科目等。

11、持有其他上市公司股權(quán)情況表，可以讓你看見公司的買入成本，以及本期是賺是賠。但請一定要注意最后一行的會計(jì)核算科目，看里面寫的是“交易性金融資產(chǎn)”還是“可供出售金融資產(chǎn)”或是“長期股權(quán)投資”（后面講）。它決定了該股票當(dāng)年的賺賠，是否影響公司當(dāng)年凈利潤。由于茅臺公司沒有這兩類投資，朋友們可以看自己持股的其他公司的情況。