從資產(chǎn)負(fù)債表看企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況

　　資產(chǎn)的核心是會給企業(yè)帶來預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益，從這個角度講資產(chǎn)應(yīng)該是預(yù)期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但資產(chǎn)負(fù)債表反映資產(chǎn)的價(jià)值是以歷史成本為基礎(chǔ)的，所以資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)的賬面價(jià)值并不能反映資產(chǎn)真正的價(jià)值。

　　總的來說，資產(chǎn)的賬面價(jià)值有可能高于資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，也有可能低于資產(chǎn)的價(jià)值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價(jià)格變動，應(yīng)收賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預(yù)付賬款是不能變現(xiàn)的價(jià)值，存貨可能存在價(jià)值貶損與實(shí)物損失等問題（油罐、藍(lán)田集團(tuán)），待攤費(fèi)用也沒有變現(xiàn)價(jià)值，可能只是一種財(cái)務(wù)手段，在建工程利息資本化問題，無形資產(chǎn)的資本化/費(fèi)用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術(shù)更新都會對其價(jià)值有影響。。

　　從利潤表看企業(yè)盈利質(zhì)量

　　利潤質(zhì)量指利潤形成的真實(shí)性及其對現(xiàn)金流量的影響。

　　首先是收入結(jié)構(gòu)分析，營業(yè)利潤占利潤總額的比例，主營業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤的比例，它能反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛力。與關(guān)聯(lián)方交易的收入占總收入的比例，地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)收入的影響。

　　投資收益的質(zhì)量分析——投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金流。

　　營業(yè)成本質(zhì)量分析——成本計(jì)算是否真實(shí)，存貨計(jì)價(jià)方法是否穩(wěn)健，折舊是否正常計(jì)提，營業(yè)成本水平下降是否為暫時(shí)性因素所致，關(guān)聯(lián)方交易和地方部門保護(hù)主義對成本下降的貢獻(xiàn)。

　　營業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析——折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否作正常處理，費(fèi)用控制是否具有短期行為。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用質(zhì)量分析——企業(yè)是否過少的負(fù)債，企業(yè)是否過分依賴短期借款，企業(yè)是否過分依賴自然負(fù)債。從財(cái)務(wù)管理籌資理論上講合理的籌資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是長期資金靠長期融資方式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得，自然負(fù)債是指商業(yè)信用，如應(yīng)付賬款。

　　企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納：

　　〈1〉經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢；

　　〈2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；

　　〈3〉純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的賬面利潤虛增；

　　〈4〉過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；

　　〈5〉企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)；

　　〈6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；

　　〈7〉非正常的會計(jì)政策變更；

　　〈8〉審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。

　　從現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量質(zhì)量

　　首先關(guān)注經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，注意企業(yè)不同階段現(xiàn)金流量的特點(diǎn)（創(chuàng)業(yè)、平穩(wěn)發(fā)展和萎縮）。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：〈1〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正�，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況�！�2〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正�，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。

　　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：〈1〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則需關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？〈2〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則需關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機(jī)會？