財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的確定原則

正確確定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量，是編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利性分析的基礎(chǔ)。確定財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量，應(yīng)注意以下幾個問題：

1．目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)原則。這一原則實(shí)質(zhì)在第二章已經(jīng)介紹過了。即從企業(yè)的角度，凡是有利于其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的，即為項(xiàng)目的現(xiàn)金流入；凡是不利于其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的，即為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。例如，在考慮全部投資的盈利能力時，貸款的還本付息就不是項(xiàng)目的流出，因?yàn)橘J款本身即為“全部投資”的一部分。

但是，在考慮自有資金的盈利能力時，貸款的還本付息就構(gòu)成了項(xiàng)目現(xiàn)金流出的一部分，因?yàn)閺淖杂匈Y金的角度來說，貸款的還本付息顯然不利于其目標(biāo)(盈利)的實(shí)現(xiàn)。

2．確定項(xiàng)目現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循收付實(shí)現(xiàn)制原則，而非會計(jì)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。也就是說，要按現(xiàn)金收支實(shí)際發(fā)生的時間記錄現(xiàn)金流量。這也就可以理解為什么在現(xiàn)金流量表中沒有折舊和攤銷項(xiàng)目。這是因?yàn)?/span>固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的投資在項(xiàng)目建設(shè)前期已經(jīng)發(fā)生了，并且已記入了相關(guān)的現(xiàn)金流出(“建設(shè)投資”項(xiàng)目)中，折舊和攤銷只體現(xiàn)在會計(jì)賬簿上，并不是實(shí)際的現(xiàn)金流出。

其他現(xiàn)金流量項(xiàng)目也是按這一原則處理的。這樣做的目的是能夠按照貨幣的時間價值，科學(xué)地考慮項(xiàng)目的盈利狀況。

3．只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此而發(fā)生的變化。

例如，評價企業(yè)改建項(xiàng)目的效益時，不能僅考慮改建后企業(yè)的現(xiàn)金流量，因?yàn)檫@部分現(xiàn)金流量并不都是由企業(yè)改建而引起的，它還包含著企業(yè)原有的生產(chǎn)基礎(chǔ)，因而還必須考慮企業(yè)改建前的現(xiàn)金流量，只有增量部分才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。這實(shí)際上就是本書第二章所說的“有無項(xiàng)目比較原則”。