現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金收付制為編制原則，不受權(quán)責(zé)發(fā)生制會計的應(yīng)計、遞延、攤銷和分配程序的影響，因此通常認(rèn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量(以下簡稱經(jīng)營活動現(xiàn)金流或者經(jīng)營現(xiàn)金流)與權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計盈余相比，不容易被操縱，是相對可靠的“硬”數(shù)字。

然而，現(xiàn)金流量表并非遠(yuǎn)離“偏見”(bias)和“噪音”(noise)的凈土，現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的“三分法”為經(jīng)營活動現(xiàn)金流的確認(rèn)提供了“會計選擇”余地，債權(quán)債務(wù)管理等各種理財策略的運(yùn)用可以調(diào)節(jié)經(jīng)營現(xiàn)金流在不同會計期間的分配。這就為經(jīng)營現(xiàn)金流的操縱提供了技術(shù)性空間。

隨著現(xiàn)金流量表的價值逐漸受到證券市場投資者的重視，經(jīng)營現(xiàn)金流及相關(guān)指標(biāo)用于某些隱性契約(如新股發(fā)行的審核關(guān)注內(nèi)容)，上市公司經(jīng)理人員自然關(guān)心經(jīng)營現(xiàn)金流量的形象，為了美化利潤“含金量”或者為滿足監(jiān)管的需要，萌生操縱動機(jī)。本文認(rèn)為經(jīng)營現(xiàn)金流操縱的手法可分為三種類型：

(1)利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間與選擇余地;

(2)利用理財策略影響現(xiàn)金流的發(fā)生時間;

(3)直接造假。在實務(wù)中這三種類型手法經(jīng)常“相輔相成”、“相得益彰”。以下結(jié)合具體案例作一簡要分析介紹。

利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間與選擇余地

我國現(xiàn)金流量表格式采納國際上較普遍的“三分法”，將現(xiàn)金收支分為投資、籌資和經(jīng)營活動。這種“三分法”給現(xiàn)金流量表的分類留下一定的判斷余地和選擇空間。公司出于美化經(jīng)營現(xiàn)金流的需要，將實質(zhì)上屬于投資、籌資活動的現(xiàn)金流入納入經(jīng)營活動現(xiàn)金流，將某些經(jīng)營活動現(xiàn)金流出移至投資、籌資活動的現(xiàn)金流項目。

于是產(chǎn)生了現(xiàn)金流量表的“會計選擇”問題。較普遍的問題是票據(jù)貼現(xiàn)和應(yīng)收賬款出售，從理財?shù)慕嵌葋砜�，票�?jù)貼現(xiàn)和應(yīng)收賬款出售是企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的融資行為，不應(yīng)屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流，至少不應(yīng)屬于“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。

按照現(xiàn)行準(zhǔn)則，收購企業(yè)資產(chǎn)(既包括固定資產(chǎn)，也包括應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn))所支付的現(xiàn)金全部計入投資活動支出。當(dāng)收購資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款產(chǎn)生現(xiàn)金回籠、存貨實現(xiàn)現(xiàn)金銷售時，卻“理所當(dāng)然”地計入了經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金。

那么僅僅依靠收購營運(yùn)資本(非貨幣的流動性資產(chǎn)減去非貨幣的流動性負(fù)債)為正的子公司，就可以獲得經(jīng)營現(xiàn)金流的增長。另外，擬收購的子公司或經(jīng)營單位在收購?fù)瓿汕敖Y(jié)清債務(wù)，而在收購?fù)瓿珊髠鶛?quán)陸續(xù)回收，也可以提高收購公司的經(jīng)營現(xiàn)金流。

利用理財策略、營銷手段影響

現(xiàn)金流收付的發(fā)生時間

具體方法包括加快貨款回收，清理資金占用，延長采購付款期限，通過關(guān)聯(lián)方代墊費用支出等方式。這種方法也可以與現(xiàn)金流量表分類的選擇結(jié)合使用。這些方式往往只能帶來經(jīng)營活動凈流量一次性的提高，甚至是以犧牲未來經(jīng)營活動流量為代價。

對經(jīng)營活動現(xiàn)金流直接造假

在實務(wù)中常見三種做法：

(1)將非經(jīng)營活動甚至違規(guī)行為所得計入主營業(yè)務(wù)收入，同時計入銷售收現(xiàn)，結(jié)果導(dǎo)致利潤和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額都獲得提高。

(2)配合收入造假虛構(gòu)銷售收現(xiàn)，同時通過虛構(gòu)投資支出消化虛增的現(xiàn)金。

(3)為避免主營收入缺乏現(xiàn)金支撐的質(zhì)疑而粉飾銷售收現(xiàn)能力，虛增“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”，同時虛增“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”將虛增的現(xiàn)金部分抵消掉。